Os sectores dos chips e os semicondutores volveron converterse no doce do mercado. Ao peche do mercado o 23 de xuño, o índice de semicondutores secundarios de Shenwan subiu máis dun 5,16 % nun só día. Despois de subir un 7,98 % nun só día o 17 de xuño, Changyang foi retirada unha vez máis. As institucións de capital público e privado cren en xeral que o auxe escalonado dos semicondutores pode continuar e que hai amplo espazo para o desenvolvemento a longo prazo.
O sector dos semicondutores medrou recentemente
Se observamos con máis detalle o índice de semicondutores secundarios de Shenwan, as dúas accións constituíntes de Ashi Chuang e Guokewei subiron un 20 % o mesmo día. Das 47 accións constituíntes do índice, 16 accións subiron máis dun 5 % nun só día.
Ao peche do 23 de xuño, entre 104 índices secundarios de Shenwan, os semicondutores subiron un 17,04 % este mes, só por detrás dos automóbiles, que ocupan o segundo lugar.
Ao mesmo tempo, tamén aumentou o valor neto dos ETF relacionados cos semicondutores que levan as palabras "chips" e "semicondutores" nos seus nomes. Ao mesmo tempo, o valor neto de moitos produtos de fondos activos na industria dos semicondutores tamén aumentou significativamente.
Desde a perspectiva das perspectivas de desenvolvemento das industrias de chips e semicondutores, as institucións públicas de capital xeralmente indicaron que son optimistas sobre as perspectivas de desenvolvemento a longo prazo. China Southern Fund Shi Bo dixo que segue sendo optimista sobre o proceso de localización da industria dos semicondutores. Catalizada pola "escaseza de núcleos" global e outros factores, a localización da cadea da industria dos semicondutores é imprescindible. Xa se trate de materiais de equipos semicondutores tradicionais ou do desenvolvemento de semicondutores de terceira xeración e novas tecnoloxías de procesos, isto demostra a determinación de China de seguir cultivando no campo dos semicondutores.
Segundo Pan Yongchang, de Nord Fund, a innovación e a prosperidade da industria tecnolóxica están a resoar, e o impulso de crecemento a medio e longo prazo é forte. Por exemplo, a demanda a curto prazo no campo dos semicondutores é forte e a oferta é escasa. A lóxica do desequilibrio a curto prazo entre a oferta e a demanda coincide coa lóxica a medio e longo prazo, o que pode impulsar a prosperidade do sector dos semicondutores para que siga aumentando.
Espérase que o auxe da industria siga a medrar
Desde a perspectiva da oferta e a demanda por fases, moitos investidores entrevistados afirmaron que o continuo auxe ascendente na industria dos semicondutores será un evento de alta probabilidade. You Guoliang, xestor de fondos do Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, afirmou que os fundamentos do sector dos semicondutores melloraron nos últimos anos, especialmente nos últimos dous anos, o crecemento do rendemento das empresas relacionadas foi xeralmente relativamente alto. O campo dos chips comezou a esgotarse no cuarto trimestre do ano pasado e a prosperidade da industria mellorou aínda máis. Pódese observar que o rendemento de moitas empresas que cotizan en bolsa relacionadas cos semicondutores segue a crecer rapidamente, especialmente algunhas empresas de semicondutores de enerxía, debido ao impulso da electrificación e a intelixencia dos automóbiles, o rendemento do informe trimestral deste ano é excepcional, superando as expectativas do mercado.
Kong Xuebing, director xeral e xestor de fondos do departamento de investimentos de Jinxin Fund, sinalou recentemente que debería ser un evento de alta probabilidade que a industria dos semicondutores alcance unha taxa de crecemento do rendemento superior ao 20 % en 2021; desde o deseño de circuítos integrados ata a fabricación de obleas, pasando polo empaquetado e as probas, tanto o volume como o prezo aumentaron a nivel mundial. É un fenómeno común; espérase que a capacidade de produción global de semicondutores sexa axustada ata 2022.
Xue Jiying, do fondo Ping An, afirmou que, desde a perspectiva da prosperidade a curto prazo, a "recuperación da demanda + o almacenamento + a subministración insuficiente" levou a unha subministración e demanda globais de semicondutores axustadas na primeira metade de 2021. O fenómeno da "escaseza de núcleos" é grave. As principais razóns son as seguintes: desde o lado da demanda En termos de demanda augas abaixo, a demanda augas abaixo de automóbiles e industrias está a recuperarse rapidamente. As innovacións estruturais, como o 5G e os vehículos de novas enerxías, trouxeron un novo crecemento. Ademais, a epidemia afecta á demanda de teléfonos móbiles e á industria automobilística, e os chips augas arriba xeralmente dixeren a recuperación do inventario e da demanda. Despois de que a subministración fose limitada, as empresas de terminais aumentaron as compras de chips e as empresas de chips aumentaron a demanda de obleas. Na primeira metade deste ano, a contradición a curto prazo entre a subministración e a demanda intensificouse. Desde a perspectiva da subministración, a subministración de procesos maduros é limitada e a subministración global de semicondutores é relativamente pequena. O pico da última rolda de expansión foi a primeira metade de 2017-2018. Despois diso, baixo a influencia de perturbacións externas, houbo menos expansión e menos investimento en equipamentos en 2019. En 2020, o investimento en equipamentos aumentará (+30 % interanual), pero a capacidade de produción real é baixa (afectada pola epidemia). Xue Jiying predí que o auxe da industria dos semicondutores durará polo menos ata a primeira metade do ano que vén. Nestas circunstancias, as oportunidades de investimento no sector aumentarán. Para a industria en si, ten unha boa tendencia industrial. Baixo o auxe elevado, paga a pena explorar máis oportunidades de accións individuais.
O xestor de fondos de Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, dixo: En primeiro lugar, trátase dun ciclo de auxe de semicondutores sen precedentes, que se reflicte no evidente aumento do volume e do prezo, que durará máis de dous anos; en segundo lugar, as empresas de deseño de chips con apoio á capacidade recibirán unha reforma sen precedentes da oferta das empresas de deseño de chips; en terceiro lugar, os fabricantes chineses relevantes enfrontaranse a oportunidades históricas, e a cooperación global é a clave para reducir o impacto económico negativo; en cuarto lugar, a escaseza de chips para automóbiles é a máis temperá, e a probabilidade tamén é a máis temperá. As áreas segmentadas que resolven as dificultades de oferta e demanda, pero traerán unha maior "escaseza central" noutras áreas.
Shenzhen Yihu Investment Analysis cre que, desde a perspectiva recente do disco, as accións tecnolóxicas están a saír gradualmente do fondo e a industria dos semicondutores está aínda máis quente. A industria dos semicondutores é un dos sectores máis afectados pola configuración global da cadea industrial. Na situación epidémica, as interrupcións na cadea global e no subministro continúan e o dilema da "escaseza do núcleo" non se aliviou eficazmente. No contexto dos desequilibrios na subministración e a demanda de semicondutores, espérase que as empresas da cadea de subministración de semicondutores manteñan unha alta prosperidade, centrándose nos semicondutores de terceira xeración, incluíndo oportunidades de investimento relacionadas nos segmentos de MCU, CI de controladores e dispositivos de RF.
Data de publicación: 24 de xuño de 2021